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再获政策利好!国常会提出大力建设充电桩产业链受益上市公司梳理
发布时间:2022-08-23        浏览次数:        

  昨晚,国务院常务会议决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策,促进大宗消费。为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级,会议决定,对新能源汽车,

  充电问题被认为是电动车行业推广的“最后一公里”,对于推广发展电动汽车至关重要。近年来,国家充电设施规划建设政策频出。据中信证券600030)分析师黄亚元6月21日发布的研报中梳理,2020年,充电桩作为新能源汽车推广配套设施,首次被写进政府工作报告,纳入“新基建”成为七大产业之一。

  2022年各省份出台一系列政策推动新能源充电设施的建设,预计未来车桩比将逐步降低至2:1。黄亚元指出,当前充电桩建设情况距离整体规划目标还有差距,随着指导意见的修改与政策推进,预计车桩比仍有下降空间,充电桩建设仍将继续推进。

  光大证券分析师杨绍辉等8月1日发布的研报指出,截至2022年6月底,新能源汽车全国保有量达1001万辆,占汽车总量的3.23%;中国充电桩保有量为391.8万台。粤开证券分析师李兴8月11日发布的研报中指出,2016年至今,国内的电动车公共充电桩保有量已激增至106万台,预计政策利好持续释放,充电桩作为核心基础设施覆盖率将迅速提升。

  此外,私人充电桩建设加速,增速占比领先。根据中国充电联盟数据,2022年1-5月,充电基础设施增量为96.3万台,其中公共充电桩增量同比上涨253.8%,随车配建私人充电桩同比上升516.5%。

  市场规模方面,据中国电动汽车充电基础设施促进联盟数据显示,2017年我国充电桩市场规模仅为72亿元,在市场和政策双因素驱动下,2021年达到419亿元,2017-2021年CAGR为55%,预计到2026年底市场规模有望达2870亿元。浙商证券601878)分析师邱世梁等4月16日的研报预计,2025年全球新增充电桩数量有望达1399万台,对应市场空间达1963亿元,香港开奖结果直播查询,2021-2025年CAGR达65%。

  开源证券分析师陈宝健7月19日发布的研报中指出,据工信部《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》,2025年新能源汽车销量占新车销量比重目标达到25%。赛迪顾问预计到2030年,香港马会118挂牌彩图,中国新能源600617)汽车保有量将达到6420万辆,根据车桩比1:1的建设目标,未来10年,中国充电桩建设仍然存在约6300万的缺口,预计将形成10253亿的充电桩基础设施建设市场。

  产业链方面,新能源充电桩产业链包括上游充电桩部件制造商、中游充电桩运营服务提供商、下游支持环节。其中设备零部件生产商(装备端)和充电桩运营商(运营端)是充电桩产业链最主要的环节。邱世梁指出,充电桩上游设备竞争充分、中游运营头部集中、下游服务模式仍待探索。

  具体来看,上游设备的技术门槛较低,产品同质化程度较高(盈利能力较低),目前国内充电桩设备生产领域的相关公司数量超过300家,市场竞争较充分。主要企业包括:国电南瑞600406)、科士达002518)、盛弘股份300693)、科陆电子002121)、许继电气000400)、和顺电气300141)、思源电气002028)、中恒电气002364)、森源电气002358)、炬华科技300360)、易事特300376)、万马股份002276)、奥特迅002227)、英可瑞300713)等。

  中游运营方面,市场参与者主要为第三方专业运营企业,还有部分车企、能源/电网企业也涉足充电运营服务。2021年公共充电桩运营商top5包括星星充电、特来电、国家电网、云快充、南方电网。杨绍辉认为充电桩运营商头部聚集效应明显。截至2022年6月,全国充电运营企业所运营充电桩数量超1.4万台的共15家,前十五家运营商运营充电桩数量占比92.5%。

  下游服务方面,充电桩将通过与智能电网、物联网、5G通信、云计算、大数据、人工智能、车联网等高新技术紧密结合,将产业链向后延伸,拓展新的增值服务领域,以提升充电桩的利用率和盈利能力,具体盈利模式仍在探索中。

  从上市公司来看,东吴证券601555)分析师张良卫6月1日发布的研报指出,国内公司除盛弘股份外,国电南瑞、特锐德300001)、欣锐科技300745)、英可瑞、奥特迅等充电桩相关业务毛利率都未超过30%。其中,特锐德今年一季度充电运营平台接入充电桩总量达26.8万根,国内份额约22%;英可瑞推出液冷系列化模块产品及充电桩系统解决方案,提高充电桩系统的耐气候性;奥特迅在全国各地投资、建设及运营了100多座集约式柔性公共充电示范站。

  然而,杨绍辉指出,充电慢的问题依然是阻碍新能源汽车渗透率快速提升的重要因素。张良卫亦指出,海外充电桩公司,如以产品开发为主的ABB和西门子的毛利率都超过了30%,特斯拉的充电桩业务毛利也在30%左右,略高于国内公司的平均水平。